每當台股遭遇非經濟因素的劇烈崩跌，新聞總會出現「國安基金準備進場」的消息。這股神祕的力量究竟是什麼？它的銀彈從哪來？進場後的勝率又是如何？本文為您完整拆解這帖股市的「超級強心針」。

⚡ 2026/01/12 最新戰況：史上最長護盤完美落幕

國安基金於 2026 年 1 月 12 日召開例行會議，正式宣布終止第 9 次護盤任務。本次護盤寫下多項新紀錄：

• 護盤天數：279 天（史上最長）。
• 投資績效：獲利達 65.31 億餘元。
• 投資報酬率：高達 53%。
• 退場背景：隨著臺美關稅談判進度趨穩及全球金融環境回升，委員會認定市場已具備自我修復能力，決議功成身退。

什麼是國安基金？

國安基金全名為「國家金融安定基金」，隸屬於行政院，設立於 2000 年。 它的定位並非一般的投資基金，而是「最後防線」。

當國內外發生重大事件（如地緣政治衝突、傳染病爆發、國際金融風暴），導致資金大幅移動、市場失序且損及國家安定之虞時，委員會便會決議進場。

操盤手是誰？

由 11 至 13 位委員組成決議機制，成員涵蓋行政院副院長、央行總裁、財政部、交通部、勞動部、銓敘部部長及主計長，並納入各黨團推派的專家學者。

5,000 億資金從哪裡來？

國安基金的法定總額上限為 5,000 億元（雖然 2025 年曾討論過調高額度，但目前仍以此為標準），資金來源分為兩大部分：

1. 向金融機構借款（2,000 億）：以政府持有的公民營事業股票為擔保。
2. 借用四大基金（3,000 億）：借用勞保、勞退、退撫及郵儲基金尚未投資的資金。

小知識：雖然法規允許使用四大基金，但官方曾表示過去多以金融機構借款為主，並未真正動用到全民的退休金，以避免爭議。

國安基金 9 次進場歷史全紀錄

國安基金自成立以來共進場 9 次。

觀察長期數據，護盤的主要目的在於「穩定信心」而非「長期持股」。

國安基金都買哪些「名牌股」？

為了護盤，國安基金會優先選擇「權值股」，因為這些股票最能牽動加權指數。根據歷史公告，國安基金進場挑選個股有三大硬指標：

1. 現金殖利率 > 3%
2. 本益比 < 15
3. 獲利能力（EPS）必須為正

護盤口袋名單 (常見 19 檔標的)

• 半導體/科技：台積電、鴻海、台達電、廣達、可成。
• 金融股：富邦金、國泰金、兆豐金、玉山金、中信金、第一金等。
• 傳產/食品：台泥、台塑三寶（台塑、南亞、台化）、統一。

投資人該如何看待國安基金？

國安基金並非「萬能藥」，它的進場通常意味著市場正處於極端恐慌。

• 信心的指標：國安基金進場是為了阻止「連鎖性崩盤」，並非要拉抬股市創新高。
• 長線勝率高：回顧歷史，國安基金退場時多半帶領投資人度過最慘烈的時期，且多以獲利告終。
• 不應盲目跟隨：國安基金有其退場時程與處分壓力，投資人仍應以基本面為主。

那麼有的人就會說，我跟著國安基金進場鐵定賺~
其實回測結果和你想的不一樣。

如果你都想說等國安基金進場才要買，出場才要賣，就以0050為例。
比起純粹的持續買進0050，你的總報酬率可就差多了。

為什麼?
因為你大部分的時間並不參與市場，當然崩盤進場會是好買點，不過實務上更像是加碼點。

所以有人跟你說跟著國安基金進場就會賺，其實只講對了一半。
更重要的是你的持續買進。

總結來說，每當市場出現非理性崩跌，國安基金就是穩定民心的定海神針。對長線投資者而言，這往往也是一次「官方認證」能加碼的相對低點。

後記 : 國安基金爆擊法

那麼該怎麼利用0050與國安基金打出超越大盤的爆擊呢?
方法也很簡單，我們一樣持有0050，但是遇到國安基金進場之後全數切換到50正2。
國安基金退場之後就回到0050。

這樣做就能避免，萬一真的出現低點，你卻沒錢加碼的窘境。

不過光說不練也沒有用，親身回測會比較有信心。
以下是回測程式，建議大家回測看看，不同的時間點，這個策略的報酬與MDD如何囉。

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