古希臘聖哲泰利斯曾被問到：「人類最艱難但最重要的任務是什麼？」他回答：「認識你自己。」 諷刺的是，他又說最容易但沒用的事是「給別人建議」。這就是華爾街的現狀：充滿了建議，卻沒人了解自己。
今天要介紹一本書叫做《非理性效應》，這本書核心觀點在於教你如何洞悉人性本能，並建立一套「自動化」的規則來保護你的財富。
作者克羅斯比博士告訴我們，投資失敗通常不是因為你不聰明，而是因為你的大腦是個「脾氣古怪、又老、又餓、又不耐煩」的老頭。
我們雖然生活在科技時代，配備著神級科技，但腦袋裡處理風險的機制，還停留在石器時代躲避野獸的階段。在演化上，大腦的首要任務是「生存」與「繁衍」，而不是「投資」。
當你用那套用來躲避劍齒虎的戰或逃系統來炒股時，悲劇就發生了。
傳統經濟學假設人是理性的，但行為金融學卻發現，人天生就有「賠錢的基因」。今天，我們就要來拆解大腦這個「脾氣古怪的老頭」，並學習如何繞過讓你賠錢的機制吧 !
你的大腦又餓又老
作者克羅斯比博士將我們的大腦比喻成一個「下午四點在自助餐排隊的 70 歲老人」。這個老人有三個致命特點：
第一，他很「老舊」： 我們雖然有精密思考的能力，但碰到金錢時，處理「風險與報酬」的卻是原始的情緒中心。這導致我們在市場波動時，會產生錯誤的「戰或逃」反應。
第二，他很「飢餓」且「懶惰」： 大腦雖然只佔體重的 2% 到 3%，卻消耗了全身 25% 的能量。為了節能，大腦會尋找「節能模式」，也就是依賴直覺或認知捷徑，而不願深入閱讀枯燥的財報。
第三，他極度「不耐煩」： 大腦渴望立即獎勵。看到快錢時，腦袋會大量分泌多巴胺，讓你像吸毒一樣難以抗拒追逐熱門股的衝動。
身體真的會決定你的決策嗎？ 來看幾個原著提到的驚人案例：
飢餓讓人貪婪：肚子餓的人不僅渴望食物，對金錢也會變得更貪婪，更願意冒高風險。
更驚人的是，神經科學發現，「思考虧損」在大腦引發的痛覺，跟「身體受傷」是一樣的。 為了躲避這種痛苦，我們的大腦會讓我們在低點時恐慌殺出，在風險高漲時卻因多巴胺流動而毫無察覺。
憋尿反而有耐性：
尿急的人在面對財務選擇時，會更有耐心等待長期的回報。這稱為「抑制的溢出效應」，因為身體在抑制尿意時，也連帶增強了心理的自制力。
這讓我想到《姿勢決定你是誰》的說法，你的身體會反過來影響心理，例如 : 一個人嘴巴咬隻筆強迫微笑，這讓人會覺得喜劇更好笑?
法官的早餐：
以色列研究發現，法官剛吃完早餐時，囚犯獲得假釋的機率是 65%，但隨著法官越來越餓，假釋率會一路降到最低，直到午餐後才又神奇回升。這代表你的理智可能只是「胃」的投影。
非理性的四大地雷
大家可能聽過一個說法：猴子擲飛鏢選股可能贏過基金經理人。為什麼？因為猴子不會「編造故事」。
人類與猴子最大的不同在於我們會編造並相信虛構的事物，比如貨幣、國家和市場。但在投資中，故事往往是機率的天敵。我們容易被精彩的「暴富故事」（如 IPO 蜜月行情）迷惑，卻無視冷冰冰的失敗機率。
人類傾向透過「敘事」而非「機率」思考，這讓我們容易被精彩的飆股故事迷惑。以下是我們常踩的四大地雷：
第一、自我意識 (Ego)
我們只想證實自己的信念（確認偏誤）。就像你支持某個候選人，當他胡說八道時，你大腦的情緒中心會自動幫他辯護。如果你看好一支股票，哪怕基本面爛掉，你也會產生「逆火效應」，越被挑戰反而買越兇。
記住，投資界最昂貴的一句話是「這次不一樣」，最重要的一句卻是「我不知道」。
第二、 保守傾向 (Conservatism)
人類極度「害怕後悔」。德國有個小鎮被夷平重建，政府讓鎮民自由規畫新市鎮，結果鎮民規劃出來的竟然跟舊的一模一樣，崎嶇難行的路一條也沒改！
此外人類極度「害怕後悔」且「厭惡虧損」。 這種傾向讓我們更傾向於維持現狀，不去做出必要的改變。 比如「稟賦效應」，我們一旦擁有某檔股票，就會高估它的價值，即使基本面已經爛掉也捨不得賣。
第三、 關注方向 (Attention)
這部分最經典的案例是 911 恐攻。恐攻後美國人不敢搭飛機，紛紛改開車長途旅行。結果一年內開車死亡人數增加了一千五百九十五人，幾乎是恐攻喪命人數的一半！我們被「故事」嚇到了，卻忽略了「機率」。
第四、情感傾向 (Emotion)
情緒會讓機率認知完全扭曲。快樂的人覺得自己更容易中樂透（雖然中獎率沒變）。研究甚至找來「大腦情感區受傷」的人跟正常人對賭，結果受傷的人表現竟然完勝，因為他們不會自艾自憐，能在遭遇挫折後保持行為一致。
如何對抗你的本能
既然知道大腦不可靠，我們該怎麼辦？作者提供了幾個具體的方法：
第一、分散投資（謙虛的具體化）：
分散投資： 承認未來不可知。那麼就分散投資 就像漫步華爾街所說 分散是投資人免費的午餐 最簡單的方法就是買大盤指數。
第二、費曼技巧 (Feynman Technique)：
先問自己：「你知道馬桶怎麼運作嗎？」 當你要詳細解釋原理時，你會發現自己其實不懂。投資也一樣，如果你不能用簡單的話向小孩解釋為什麼要買這張股票，代表你根本不懂，只是在盲從。 解釋的過程能幫助你梳理脈絡，冷靜你的大腦。
第三、尋找簡單解：
當年 NASA 為了減重 600磅絞盡腦汁，最後一個工人建議：「燃料箱不要上漆嘛！」就這樣省下了重量。就像投資也一樣，越簡單的方法，投資績效反倒會比較好。
第三、採取「外部觀點」：
不要問「我覺得這間公司好不好」，要看「歷史數據上，這類型的決策成功率是多少」。 依賴事實與機率，而不是我猜、我感覺或是我聽老師說。
至少自己也去回測過，用各種壓力測試去抓最大回撤MDD與年化報酬率。
無論你要哪種投資方法，務必先驗證過是否有效!
第四、對抗保守偏誤的「拖延法」：
當你感到壓力想衝動交易時，多等 10 秒鐘或是更長的時間，別大腦一熱亂下單。
這就像你想要衝動購物，先放到購物車等3天後才決定是否下單。
給自己多一點的緩衝時間。
總結 :自動化是唯一的救贖
最後，如果這本書只能濃縮成三個詞，那就是：「自動化！自動化！自動化！」
希臘史詩《奧德賽》中的國王奧德修斯。 他知道女妖塞倫的歌聲會讓他發瘋，所以他把自己綁在桅杆上，並塞住部下的耳朵。
如此一來，水手不會受到賽倫的誘惑，而他可以聆聽女妖的美妙歌聲。正如原先的預期，當奧德修斯聽到賽倫美妙的歌聲時，他又喊又罵又哀求地要求鬆綁，但水手不管國王的哭求怒罵，仍然嚴格遵守紀律，順利通過海峽。
這就是「自我克制」的典範。在投資中，你必須在平靜時建立一套「規則系統」，並在市場瘋狂時，強迫自己像被綁在桅杆上一樣執行，而不聽從直覺。
甚至厲害的人反過來利用群眾的不理性
傑諾米．席格爾在他的經典著作《長線獲利之道》中，把這個方法用在道瓊指數和那斯達克指數上：當指數收盤價站上二百日平均線超過一％時買進，要是跌破平均線超過一％，即轉進國庫券。
席格爾指出，運用這種簡單的機械式策略，在道瓊指數方面有還不錯的投資績效，而在一九七二年到二○○六年期間的那斯達克指數方面，測試結果每年可比大盤高出四％。
所以行為投資的核心在於：利用群眾的錯誤，同時確保自己不陷入恐慌。如果你能將投資行為自動化，你就已經贏過了一半以上的投資人。不要試圖打敗情緒，而是要繞過它，讓規則幫你賺錢。
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