問個很現實的問題，你身旁的同事包含你自己。
投資股票長期有賺到能財富自由的錢嗎?
如果有~ 你大概早就不用上班了。
今天會出現在公司，大多是賺不夠，又或是投資根本都在賠錢，只能乖乖上班。
今天要介紹的書叫做《為什麼買到賠錢股》應該能幫上忙。
作者是詹姆斯・蒙蒂爾。他是波士頓投資公司的顧問，資產配置小組的成員，也曾經是法國興業銀行全球策略部門的共同首長。這本書是從「行為投資學」來告訴我們——「人類天生就不適合投資，所以一定會賠錢」
這是因為人類本能就不適合交易，那麼想要賺錢，就需要違反人性，為什麼會這麼說呢？
這是因為我們非常依賴直覺，而不是思考。
你想嘛，如果做什麼事都要思考，那你有辦法順利出門嗎？可能光走上街，就要一直想：「會不會有車撞過來？等一下要買什麼東西？」你要不斷預判、思考每一步是否符合邏輯。可我們是人，不是機器人，所以更多時候靠的是本能跟直覺。
原因是我們需要快速判斷，然後把很多行為變成習慣。但這些在生活上沒問題，用在投資上就會出問題，這才導致我們投資，靠直覺都很容易賠錢。
你想啊，我們的人腦是為了「生存」而發展出來的，不是為了「投資」。生存跟投資的最大差異是什麼？生存常常會遇到需要快速判斷的時刻——特別是我們的老祖宗。如果後面有獅子、老虎追你，你沒有時間停下來思考；又或者發生天災洪水，你只會想著怎麼逃命，不會在意長遠結果。
所以我們的大腦習慣使用直覺。
但到了現代，這樣的危機其實少很多。這種習慣一旦用在投資上，就會產生一大串錯誤。等於說，我們的大腦並不適應現代社會。我想這也是只有極少數人能在股市中持續獲利的主要原因。
以下在書中舉了幾個例子，告訴我們為何老是買到賠錢股，最後也告訴我們如何違反人性的對策，幫助你可以對抗直覺，賺大錢。
資訊超載降低你的判斷力
你知道現代人的資訊量有多可怕嗎？你想嘛，早上起來開始滑手機、看電視，然後跟人聊天——這些全部都是資訊。
可是在投資上，如果你是電腦，那你會需要大量的資訊沒問題，因為有資訊你才可以讓演算法去判斷、去運作、去做出比較正確的決策。但人不是電腦。
大腦是人類最耗能的器官之一，它僅佔身體重量的約2%，卻消耗了人體約20%的基礎能量。 這主要是因為大腦需要持續不斷的能量來維持神經元的運作、傳遞神經訊號以及處理大量資訊。
如果你今天要做太多決策，保證你腦袋會「當機」。
好比今天要出門，想說要怎麼搭配，有十件衣服讓你選——你選完都還沒出門，就已經覺得累了，對不對？
對人類來說，太多需要做選擇的東西，其實是非常消耗腦力以及注意力。
當資訊太多的時候，人就很容易誤判。為什麼？你想想看，如果今天你要判斷一檔投資，只需要幾個重要的資訊，比如說本益比、ROE，然後再看一下財報幾個重點數據。
可是這時候突然又冒出一堆什麼小作文啦、誰誰誰說了什麼話啦、各方不同看法啦!
一堆資訊通通塞進你的大腦。也許你原本只針對那幾個重要的關鍵資料，還能做出比較準確的判斷，但這些雜七雜八的資訊一進來，保證會影響你的判斷。
這有點像什麼？就像一鍋粥裡面掉進了一顆老鼠屎，一整鍋都壞了。那些雜訊就像老鼠屎一樣，會干擾你原本準確的判斷。也因此，我們非常依賴直覺，因為靠直覺做決定是最省力的方式。
如果這時候有人，自信滿滿跟你講答案，你大概有87%會相信。
為何人這麼愛算命
雖然不知道為什麼，許多人喜歡找人幫忙算命。或許是想知道未來會發生什麼事情，好讓自己能有所準備吧？也有可能只是想找個認同感、找答案，就跟星座分析、塔羅牌一樣。
不過你知道股市，也有專門幫股票算命的算命師嗎？
而且這種行業還是一堆人搶著做的。
沒錯，就是投顧老師。
老實說，大家不覺得投顧老師喊盤和算命師很像嗎?
如果真的要講差異的話，大概就是老師會用一些難懂的數學公式，還有炫砲的技術分析來證明自己的猜測是正確的。問題在於，沒有人會知道未來到底怎麼樣，所以預測未來根本是猜爽的。
真的要這麼準，幹嘛出來分析呢?
不過因為我們大腦想要省力，希望有人跟你講答案。
所以人生問題你會去算命；
投資問題你會去找老師。
可是你要知道，聽這些人講話，其實就是你賠錢的開始。
那為什麼這些人還要一直預測呢？
因為「市場需要」。如果他們不講故事、不給預測，節目根本沒人要看！
你想嘛，你打開財經節目，不就是想知道答案嗎？你希望專家告訴你：「我預測台積電下個月會破 2000！」然後他再補一句：「因為這條 K 線沿著五日均線上漲，所以走勢看好。」
這時候你就想：「好，那我現在買，下個月就賺錢啦！」
因為我們大腦需要省力，需要一個「明確的答案」，所以我們就會選擇去相信專家。
但是絕對不要問理髮師自己是否需要理髮，也絕對不要盡信所謂的專家預測，因為算命真的沒有比較準。
貴的真的比較好嗎？
有時候你想說千金股耶~
價位這麼高，應該很會賺錢吧~
結果你買了不久之後，馬上套牢。
這是因為除了我們會信專家之外，還有一件事情也會讓我們的判斷失準，那就是——價格。價格本身也具有「說故事」的功能。
比如有兩種藥，你會怎麼選？一個藥是 10 塊錢，另一個藥只要 1 塊錢。你會覺得哪一個比較有效？
雖然這兩種藥的成分是一樣的——一個是原廠藥，一個是學名藥，但因為價格差了 10 倍，大多數人都會認為：原廠藥比較有效。
那個一塊錢的藥呢？可能會覺得「嗯……應該還是有效啦，但效果應該比不上原廠藥吧？」
可是，實際上經過臨床驗證，兩種藥的效果是一樣的。
這就是價格對我們的心理影響。
再舉一個例子：你去高級餐廳喝一杯酒。這杯酒在菜單上標價 5 萬塊。但實際上，它跟另一家小餐館 500 塊的酒是完全一樣的酒。你覺得哪一個比較好喝？
答案多半是：5 萬塊那杯會被覺得比較好喝。
這是人的心理作用，也就是「價格越高，感覺越好」。
但誰說高價股，你買了就會賺錢呢
我們其實不敢反對大多數人
再來，我們有時候會賠錢，還有一個原因——我們很難違抗群體的力量。
就像《烏合之眾》裡講的，人很難不加入群眾。
書中有提到「阿希從眾實驗（Asch conformity experiment）」：受試者面前有一張圖，左邊是一條基準線，右邊有三條線，請你判斷哪一條跟左邊那條是一樣長的。
答案其實很明顯，一眼就能看出哪一條是一樣長的。但如果你身邊坐了一群人，這群人異口同聲告訴你：「最長的那條才是正確答案」，而且還用很多理由反駁你。
結果最後，大部分人都會開始懷疑自己，最後選擇跟群體「一樣」的答案——即使那是錯的。
你不信的話，去參加個會議就知道了。
哪怕你覺得某份報告，依邏輯判斷應該是你對，但只要老闆發話，其他同事也跟著說「老闆英明」，你敢說不嗎？
因為違反群體的意見，真的很困難。
這種對抗群眾的痛苦，會讓我們停止思考。甚至我們大腦中「掌管恐懼與情緒」的區域會被激活。也就是說，當你不服從群體時，身體會產生恐懼感。
這也是為什麼很多人會怕上台演講。你站上台，面對一群人，你的腦袋就開始「怕爆」。而且，對抗群體不只會引發恐懼，甚至會帶來實質的痛苦。
最困難的投資行為是什麼？就是你要反著群體走。
比如說，當大家都認為股價會漲時，你偏偏要判斷它會跌。就算你分析過、認為自己是對的，但大家都在說會漲、媒體也這麼報，你要堅持反對的想法真的很困難。
過度樂觀的人類
我們剛剛不是說專家會很自信嗎？但錯了，其實你也是一樣。
舉個例子，你會不會覺得自己的開車技巧、報告能力、或是投資判斷比一般人好？甚至覺得自己在中上水準？其實，大部分人都會這樣想，沒有人會主動說「我比一般人差」。
這種對自己有自信的心理，其實也是人類大腦的設計之一。你想想看，如果一個人天生悲觀、對什麼都沒信心，他很可能在遠古時代早就活不下去了。
我們的祖先是從森林走出來變成獵人，生活危險重重，可能打個獵就會受傷，甚至喪命。所以人類的大腦需要保持樂觀、避免對未來感到絕望。
那些悲觀的人，在自然選擇中可能就已經被淘汰了。我們今天還活著，某種程度上，就是因為祖先是比較樂觀、敢冒險的人。
另外，我們身體在受傷的時候會分泌一種叫做「腦內啡」的物質，這東西有兩個功能：止痛跟產生快感。
所以，書中提到，人類祖先在狩獵受傷時，腦內啡會幫助他們減少痛感、強化繼續戰鬥的動力，讓他們不會輕易放棄。
這樣的生理反應在「生存」場景下沒問題，但套用在投資上就是個大問題。
因為你一旦過度樂觀，就會怎樣？所有的消息你都會解讀成「利多」，上漲你不會懷疑，下跌你也不會怕。你會完全忽略風險。
但投資這件事，本來就處處都是風險。
就像黑天鵝作者 塔雷伯(Nassim Nicholas Taleb)講的，你今天下的一個決策，或你看到的一條新聞，在另一個平行宇宙裡，結果可能是完全相反的。只是你剛好這次沒出事而已。
4大法則幫助你反人性
第一、建立檢查清單：用清單對抗直覺決策
以前醫生開刀前是不洗手的，導致手術後感染率很高。後來就是靠一張「檢查清單」，列出「洗手」、「換手套」這些基本動作，才把感染率大幅降低。
所以在投資上也是一樣。
你今天要做任何一筆交易，都應該先建立自己的檢查表。也就是說，把你要觀察的指標、條件、數據都先列出來，符合才進場。這樣你在下決策的時候，就不會只是靠感覺。
像我自己在做指數投資，就會看幾個核心指標，有符合就進場或做資產配置。如果你做的是個股，那可能就是看財報、未來展望、估值等。
舉例來說：
- 如果「價值 > 價格」，那就可能是買進訊號；
- 如果「價值 < 價格」，那可能就該賣出。
總之，你必須建立自己的判斷流程，而不是聽感覺或小道消息。
延伸閱讀 : 《清單革命》讀後感，5大黃金法則讓你不再犯錯
第二、建立程序：像寫程式一樣制定行動規則
什麼叫程序？這其實就像寫程式一樣，你要事先想好「如果…就…」的情境。
比如說：
- 如果打到某個指標，我就要買進；
- 如果某個訊號出現，我就要賣出；
- 如果市場發生某件事，我就啟動什麼策略。
把這些決策流程先寫好、設好規則，然後按表操課，讓它變成一種「紀律」，而不是每次都靠臨時判斷。
這樣的做法能大幅降低你在壓力下「犯人性錯誤」的機會。
延伸閱讀 : 《為什麼我們這樣生活, 那樣工作》
第三、寫下投資日記：記錄理由與結果，避免馬後炮
這個觀念是來自索羅斯《金融煉金術》中提到，他會寫交易日誌，記下每一次下單的理由與思考過程。這要幹嘛，其實就是為了避免馬後炮心態。
你一定聽過有人說：「你看啦，台積電破千的時候我早就買了啦！140 的時候我早就賣了啦！」
這種「事後諸葛」根本就是嘴砲，哪有這麼多早知道，你要做的應該是：
- 寫下你下單時的理由
- 再記錄實際結果
- 然後反思：這次的結果，是因為策略正確，還是單純運氣好？
這可以幫你判斷自己的方法到底有沒有用，還是只是剛好運氣好一次。因為你靠「感覺」買進的投資，沒辦法複製重現，下次遇到一樣的情況，你確定運氣會這麼好嗎?
運氣不好賠錢才是正常事。
第四、追求大致正確，不要盲目追求精確
葛拉漢說：「如果你要判斷一個人的體重，並不需要精確到小數點幾公斤，大概知道就夠了。」
投資也是一樣。你現在判斷市場行情，不需要什麼都抓得死死的，看不懂，就耐心等待。因為很多時候，報酬是等出來的，就像巴菲特說的：「關鍵球只需要打幾棒就夠了!」
你那邊每天衝來衝去，反而會消耗自己的精力。人的精力有限，你應該等到真正看得懂的機會出現，再出手。這樣才是有效率、又能對抗人性的投資方式。
結論 : 你有自己的策略嗎?
假如你去問一個人
• 為什麼你買輝達 ?
• 為什麼你買特斯拉 ?
• 為什麼你買台積電 ?
大多數你得到的答案會是…
• 漲很大
• 感覺很有發展性
• 網路大家都在推
有沒有發現共通點，不是直覺就是感覺~
沒幾個人可以跟你講買進賣出策略，當季財報與估值。
因為人不喜歡看數據與事實，喜歡聽故事，最好是有人自信滿滿跟你掛保證，今天買明天鐵定賺2倍3倍。倘若你有這樣的習慣，那麼就會是賠錢的開始。
所以我真的很推薦這本《為什麼買到賠錢股》，這麼多講行為投資學的書，這本書的舉例生動又活潑，教的觀念非常有用。
特別是我幫大家整理出來的4大法則，在資訊爆炸、人性脆弱的時代，這些對抗直覺、強化紀律的方法，正是投資人避免當韭菜最需要的武器。
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